大隐无言: 巴菲特索罗斯的哲学和道德

当今世界投资界的两大大师是巴菲特和索罗斯，他们都取得了举世瞩目的成功，但他们属于两个截然不同的投资世界，他们的投资哲学和理论也有着本质的不同，但都很好的揭示了各自投资领域的规律和密码。 巴菲特的哲学基础是确定论、理性论，索罗斯的哲学基础是不可知论和怀疑论，二者都揭示了世界和人性的部分秘密，各自都有着深远的历史源流，是哲学界争论不休的永恒话题，没有统一和标准的答案。答案取决于你的信仰，或者说它们都是原命题。概要而言，巴菲特的所信奉 的哲学是大众的哲学，属于哲学界的主流，索罗斯所信奉的哲学属于小众市场，一直以来都只在部分精英阶层中流行。所以，正如我们通常所感知到的那样，理解巴菲特的人很多，理解索罗斯的人很少。但这并无关乎智商，更多是源于知识结构。换句话说，如果你一点都理解不了索罗斯的理论的话，那么你或是哲学和历史的知识还不够丰富全面，或是对哲学和人性的思考和研究还不够深刻。就投资而言，二者的区别如下：

巴菲特的理论主要用于分析微观领域，如行业和企业，索罗斯的理论主要用于分析宏观领域，如宏观经济和市场（大宗商品、外汇、股指期货等）。

巴菲特的理论适用于现货市场，即非杠杆市场，索罗斯的理论适用于期货市场即杠杆市场。

巴菲特的投资哲学和生活哲学是统一的，索罗斯的投资哲学和生活哲学从本质上是无法统一的。虽然在投资世界，索罗斯表现的十分冷酷、残忍和无情，但在生活的世界中，索罗斯是一个充满爱心、正义的人，一个乐于为改变世界和帮助他人付出大量时间和精力的人，就这一点而言，索罗斯实际上是更加无私。

二者的共同之处：

都是通过破解人性，把握真相来赚钱。不同的是巴菲特更专注利用人性中光明、理性的部分来赚钱，索罗斯更专注于利用人性中黑暗，狂热的部分。

就哲学和商业伦理学的层面而言，投资和投机并无分别，都是投机；都是利用交易赚钱，在谋求自身利益的同时促进了商业的繁荣和持续发展，仅此而已。在商业领域，评价道德高下的唯一标准就是是否遵守了法律和规则，例如，你不能认为医生这个职业比屠夫这个职业更加道德一样。生意人都不是道德意义上的圣人，评判一个人的道德只能看他在社会和生活领域中的表现。

融资交易不论标的如何，都是杠杆交易；配资、融资买股票相当于做期货。两倍的杠杆，满仓过夜在期货市场上属于极其激进的风格，不论业绩多么辉煌，过程多么曲折，最终90%以上的概率是爆仓，但国内股票市场上的杠杆客对此似乎浑然不觉。

下面是但斌总转发的索罗斯关于杠杆交易的九条建议，字字珠玑。如果你对其中的两三条不太理解的话，那么你可能不太适合杠杆交易。如果对其中大部分都不理解的话，那么你可能要爆仓了。